Preliminary communication

https://doi.org/10.18045/zbefri.2019.2.741

Reakcije CROBEX indeksa Zagrebačke burze na makroekonomske najave u visoko frekventnim intervalima

Tomasz Schabek orcid.org/0000-0002-4362-8864 ; University of Lodz, Faculty of Economics and Sociology
Bojana Olgić Draženović orcid.org/0000-0002-5175-7439 ; University of Rijeka, Faculty of Economics and Business
Davor Mance orcid.org/0000-0002-6206-2464 ; University of Rijeka, Faculty of Economics and Business

Abstract

Svrha ovog rada je analizirati reakcije CROBEX indeksa Zagrebačke burze na odabrane makroekonomske najave u vrlo kratkim vremenskim intervalima. U radu se koriste varijable stopa prinosa od 5 minuta od rujna 2017. do ožujka 2018. kao i 25 makroekonomskih najava. Nakon pažljive provedbe faze pripreme podataka, utvrđena je regresija za koju se koriste dummy varijable koje predstavljaju točno vrijeme objavljivanja. U obzir je uzeta heteroskedastičnost i autokorelacijske konzistentne (HAC) procjene zbog specifičnosti unutardnevnih podataka i robusnosti rezultata. Naši rezultati upućuju na to da su za unutardnevna kratka razdoblja reakcije tržišta statistički značajne. Stoga se zaključuje da se makroekonomska politika (monetarna ili fiskalna) odražava na stope prinosa hrvatskih dioničkih indeksa. Navedeno potvrđuje hipotezu učinkovitog tržišta i u skladu su sa zaključcima sličnih studija razvijenih gospodarstava.

Keywords

tržišta u nastajanju; hrvatsko financijsko tržište; makroekonomske najave; unutardnevni prinosi; CROBEX

Hrčak ID:

231224

URI

https://hrcak.srce.hr/231224

Publication date:

27.12.2019.

Article data in other languages: english

Visits: 2.381 *