Izvorni znanstveni članak
https://doi.org/10.18045/zbefri.2017.2.301
Utjecaj unutar-dnevnih vremenskih promjena na povrat ulaganja i volatilnost
Hyein Shim
; Korea Public Finance Information Service, Metrotower, 10, Toegye-ro, Jung-gu, Seoul, Republic of Korea
Maria H. Kim
; University of Wollongong, Northfields Avenue, Wollongong, New South Wales 2522, Australia
Doojin Ryu
orcid.org/0000-0002-0059-4887
; Sungkyunkwan University, College of Economics, 25-2, Sungkyunkwan-ro, Jongno-gu, Seoul 03063, Republic of Korea
Sažetak
Analizirajući unutar-dnevni skup podataka o informacijama o vremenu i tržištu
korištenjem proširenog GJR-GARCH okvira, ova studija detaljno istražuje
vremenske učinke na profitabilnost i volatilnost tržišta korejskih dionica i derivata.
Naše unutar-dnevne analize pridonose postojećoj literaturi tako da nadilaze
pokušaje prethodnih studija da bilježe vremenske utjecaje koristeći samo prosječne
dnevne opservacije. Empirijski rezultati dokazuju skromnu prisutnost vremenskog
utjecaja na prinose i volatilnost, iako je značaj vremenskog utjecaja različit u
različitim tržišnim uvjetima i indeksima. Također smo ustanovili da prinosi i
volatilnost asimetrično reagiraju na iznimno dobre i loše vremenske uvjete. Unutar-
-dnevne analize pokazuju da je vremenski utjecaj na prinose i volatilnost statistički
značajniji početkom radnog dana ili pauze za ručak, što ukazuje na postojanje
unutar-dnevnih vremenskih učinaka na financijsko tržište.
Ključne riječi
povrat ulaganja; bihevioralne financije; GJR-GARCH; unutar- -dnevna analiza; vremenski učinak; volatilnost
Hrčak ID:
191375
URI
Datum izdavanja:
22.12.2017.
Posjeta: 1.605 *