Izvorni znanstveni članak
Testiranje popularnih VaR modela u novim članicama i zemljama kandidatima za članstvo u EU
Saša Žiković
; Ekonomski fakultet Sveučilišta u Rijeci, Rijeka, Hrvatska
Sažetak
Utjecaj izračuna kapitalnih rezervi za banke putem internih VaR modela, kao i utjecaj ostalih zakonskih promjena u području upravljanja rizicima, nažalost, nije uopće istražen u tranzicijskim zemljama. Rad istražuje da li su VaR modeli koji su stvoreni i prilagođeni za razvijena tržišta kapitala, primjenjivi i na turbulentnim
tržištima kapitala novih članica i zemalja kandidata za članstvo u EU (Bugarska, Rumunjska, Hrvatska i Turska). U radu je testirano devet VaR modela na pet dioničkih indeksa iz novih članica i zemalja kandidata za članstvo u EU. Rezultati testiranja ukazuju na to da VaR modeli, koji se uobičajeno koriste na razvijenim tržištima kapitala, nisu uspješni u mjerenju tržišnog rizika u novim članicama i zemljama kandidatima za članstvo u EU. Izneseni rezultati istraživanja ukazuju na veoma važne činjenice koje moraju biti uzete u obzir od strane svih regulatornih institucija i osoba koje se bave upravljanjem rizicima. Menadžeri zaduženi za upravljanje rizicima moraju početi razmišljati izvan okvira zadanih od strane njihovih
matičnih kompanija ili će se tvrtke koje investiraju na ovim tržištima naći u ozbiljnim problemima, suočeni s gubitcima za koje nisu spremni. Nacionalni regulatori trebaju uzeti u obzir da jednostavni VaR modeli, koji su u širokoj primjeni u pojedinim razvijenim zemljama ne odgovaraju nelikvidnim i razvijajućim tržištima kapitala.
Ključne riječi
Nove članice i zemlje kandidati za članstvo u EU; dionički indeksi; upravljanje rizicima; tržišni rizik; GARCH
Hrčak ID:
18235
URI
Datum izdavanja:
21.12.2007.
Posjeta: 2.798 *