Prethodno priopćenje

Kritika teorije optimalnih valutnih područja u svjetlu financijske integracije

Ante Tolj ; Fakultet građevinarstva, arhitekture i geodezije u Splitu

Sažetak

Svrha ovog rada je analizirati odnos između financijske integracije i usklađenosti poslovnih ciklusa, dva od nekoliko najvažnijih kriterija teorije optimalnih valutnih područja. Rad ima dva glavna cilja. Prvi cilj je dati kritički osvrt na teoriju optimalnih valutnih područja u kontekstu financijske integracije. Drugi cilj je utvrditi utječe li financijska integracija na usklađenost poslovnih ciklusa zemalja europodručja te je li utjecaj u skladu s Hipotezom o endogenosti. Financijska integracija mjerena je cjenovno orijentiranim kompozitnim indikatorom financijske integracije, a usklađenost poslovnih ciklusa mjerena je prosječnom razlikom jaza outputa pojedinih zemalja europodručja i jaza outputa europodručja u cijelosti. Analiza obuhvaća zemlje europodručja u razdoblju od 2001. do 2020. godine. Dijagram rasipanja pokazuje negativnu korelaciju između financijske integracije i usklađenosti poslovnih ciklusa što je u suprotnosti s Hipotezom o endogenosti. Grangerov test uzročnosti pokazuje da usklađenost poslovnih ciklusa granger uzrokuje financijsku integraciju. Iako je financijska integracija temeljni stup europodručja, rezultati istraživanja pokazuju da bi trebali postojati drugi mehanizmi uglađivanja asimetričnih šokova koji bi omogućili dugoročnu održivost europodručja. Daljnja istraživanja trebala bi analizirati specifične kanale utjecaja financijske integracije na usklađenost poslovnih ciklusa te identifikaciju alternativnih kanala koji potiču usklađivanje poslovnih ciklusa zemalja.

Ključne riječi

Usklađenost poslovnih ciklusa, europodručje, financijska integracija, Hipoteza o endogenosti, Granger uzročnost

Hrčak ID:

295091

URI

https://hrcak.srce.hr/295091

Datum izdavanja:

8.3.2023.

Posjeta: 221 *