Review article

https://doi.org/10.17818/EMIP/2025/51

PSIHOLOŠKI UTJECAJI I PONAŠANJE ULAGATELJA U FINANCIJSKOM ODLUČIVANJU: UVIDI IZ FINANCIJSKIH KRIZA

Stella Suljić Nikolaj orcid.org/0000-0002-0435-4047 ; University of Rijeka, Faculty of Economics and Business *
Bojana Olgić Draženović orcid.org/0000-0002-5175-7439 ; University of Rijeka, Faculty of Economics and Business
Andrea Nisbet orcid.org/0009-0007-1759-7690

* Corresponding author.

Abstract

Tradicionalna financijska teorija pretpostavlja da ulagatelji donose odluke na temelju potpunih i objektivnih informacija. Međutim, nisu sve informacije dostupne na financijskom tržištu, a ulagatelji nisu potpuno racionalni, već djeluju pod utjecajem različitih emocionalnih, kognitivnih i društvenih pristranosti, što potvrđuju i bihevioralne financije. To je posebno vidljivo tijekom kriza kada, pod utjecajem vijesti, medija, kolektivnog straha, panike ili pretjeranog optimizma, ulagatelji donose iracionalne odluke koje negativno utječu na tržišne indekse. Cilj je ovog rada istražiti psihološke čimbenike i obrasce ponašanja ulagatelja tijekom povijesnih financijskih kriza. Metodološki pristup kombinira teorijski pregled bihevioralnih financija s komparativnom analizom pet najznačajnijih financijskih kriza: Velike depresije, Crnog ponedjeljka (1987.), dot-com balona, globalne financijske krize i COVID-19. Analiza podupire hipotezu da ponašanje ulagatelja u krizama slijedi ponavljajuće obrasce pristranosti. Nalazi potvrđuju da različite pristranosti značajno utječu na investicijske odluke, što ih čini važnima za objašnjenje odstupanja od racionalnog ponašanja tijekom razdoblja financijskih poteškoća.

Keywords

bihevioralne financije; pristranosti; financijsko tržište; ulagatelji

Hrčak ID:

340352

URI

https://hrcak.srce.hr/340352

Publication date:

5.12.2025.

Article data in other languages: english

Visits: 2.462 *