Ekonomska misao i praksa, , 2026.
Prethodno priopćenje
https://doi.org/10.17818/EMIP/2026/25
TRŽIŠNA UČINKOVITOST I VOLATILNOST U RAZDOBLJU BRZOG RASTA PASIVNOG ULAGANJA: EMPIRIJSKI DOKAZI S AMERIČKOG I HRVATSKOG TRŽIŠTA KAPITALA
Branka Marasović
orcid.org/0000-0002-3725-3939
; Sveučilište u Splitu, Ekonomski fakultet, Hrvatska
*
Doris Kružičević
orcid.org/0009-0004-2285-4709
; Sveučilište u Splitu, Ekonomski fakultet, Hrvatska
Dora Samac
orcid.org/0009-0008-9703-4210
; Sveučilište u Splitu, Ekonomski fakultet, Hrvatska
* Dopisni autor.
Sažetak
Rad analizira učinke rasta pasivnog ulaganja na tržišnu učinkovitost i volatilnost, s naglaskom na američko i hrvatsko tržište kapitala. Američko tržište, obilježeno visokim udjelom pasivnih fondova, ispituje se kroz abnormalne prinose i promjene volatilnosti povezane s rebalansom indeksa S&P 500. Rezultati pokazuju da tokovi pasivnog kapitala imaju mjerljiv utjecaj na cijene i tržišnu dinamiku, pri čemu se učinci razlikuju ovisno o tome ulaze li dionice u indeks ili iz njega izlaze. Na hrvatskom tržištu provodi se usporedba aktivnog upravljanja portfeljem temeljenog na Markowitzevu modelu i pasivnog ulaganja putem 7CRO ETF-a. Nalazi upućuju na to da aktivno konstruirani portfelji mogu ostvariti veće prinose od pasivnih strategija, što otvara pitanje razine tržišne učinkovitosti u odnosu na razvijenija tržišta.
Ključne riječi
hrvatsko tržište kapitala; tržišna učinkovitost; pasivno ulaganje; američko tržište kapitala; volatilnost
Hrčak ID:
347234
URI
Datum izdavanja:
18.5.2026.
Posjeta: 0 *