Original scientific paper

PRISTUP «VREMENSKE SERIJE» REŽIMU KINESKOG VALUTNOG TEČAJA

Marco Mele

Abstract

Ovaj se rad bavi pitanjem režima valutnog tečaja kojeg je Kina uvela 2005. kad je najavila odmak od
veze s američkim dolarom. Doista, otada se RMB (CNY) veže za košaricu valuta osim za dolar te je
tako tečaj postao fleksibilniji.
No usprkos tome, prve ekonometrijske analize (Shan-2005, Frankel & Wei-2006, Ogawa-2006,
Yamazaky-2006) pokazale su da je odlučujuća valuta u košarici još uvijek dolar i da je stupanj
fleksibilnosti jedva povećan.
Gotovo su sve te analize koristile tehniku koju je uveo Frankel 1994. kako bi procijenio važnost
pojedinih valuta u košarici: s jedne strane RMB a s druge promjene u vrijednosti dolara, eura, jena i
ostalih valuta koje se mogu naći u košarici valuta.
Iako postoje brojne ekonometrijske tehnike za procjenu sustava valutnog tečaja, još uvijek je
najraširenija Frankelova tehnika. Ipak, po našem mišljenju taj model ima grešku u autokorelaciji
varijabli što je faktor koji bi analizu mogao odvesti do drugačijih rezultata.
Stoga ovaj rad predlaže proučavanje režima kineskog valutnog tečaja pomoću alternativne
ekonometrijske tehnike.

Keywords

Valutni tečaj; Kina; ekonometrijski ARMA model

Hrčak ID:

59414

URI

https://hrcak.srce.hr/59414

Publication date:

30.9.2010.

Article data in other languages: english

Visits: 2.133 *