Prethodno priopćenje
https://doi.org/10.17818/EMIP/2025/45
VREMENSKI PROMJENJIVA NEUČINKOVITOST U PRINOSIMA DEVIZNOG TEČAJA: SLUČAJ EURA U ODNOSU NA GLAVNE VALUTE
Mile Bošnjak
orcid.org/0000-0002-7663-198X
; Sveučilište u Zagrebu, Ekonomski fakultet, Hrvatska
*
Ivan Novak
; Sveučilište u Zagrebu, Ekonomski fakultet, Hrvatska
Zoran Wittine
; Sveučilište u Zagrebu, Ekonomski fakultet, Hrvatska
* Dopisni autor.
Sažetak
U radu se ispituje učinkovitost deviznog tržišta eura u odnosu na USD, GBP i CNY, valute koje se općenito smatraju vrlo učinkovitima. Koristili smo se dvama robusnim testovima na pomičnom prozoru fiksne duljine kako bismo identificirali razdoblja neučinkovitosti. Zatim je formuliran problem klasifikacije kako bi se ta razdoblja povezala sa specifičnim tržišnim uvjetima. Uzorak podataka obuhvaćao je razdoblje od 1999. do 2025. za EUR/USD i EUR/GBP te od 2005. do 2025. za EUR/CNY. Naši nalazi pokazuju da učinkovitost tržišta varira tijekom vremena. Najizraženija neučinkovitost uočena je pri prinosu EUR/CNY, zatim EUR/USD, dok su prinosi EUR/GBP pokazali najveću razinu učinkovitosti. Čini se da su otkrivena razdoblja neučinkovitosti povezana s razdobljima krize i visoke neizvjesnosti. Rezultati logističke regresije također upućuju na to da su razdoblja niže volatilnosti sklonija predvidljivosti ili neučinkovitosti. Ovi empirijski nalazi u skladu su s teorijom tržišne mikrostrukture.
Ključne riječi
EMH; mikrostruktura tržišta; euro; neizvjesnost; test omjera varijance
Hrčak ID:
347184
URI
Datum izdavanja:
15.5.2026.
Posjeta: 0 *