Radni materijali EIZ-a, No. 1, 2015.
Ostalo
Vremenski promjenjiva integracija tržišta državnih obveznica europskih posttranzicijskih zemalja
Petra Posedel Šimović
; Zagrebačka škola ekonomije i managementa
Marina Tkalec
; Ekonomski institut, Zagreb
Maruška Vizek
; Ekonomski institut, Zagreb
Sažetak
Cilj ovog rada je istražiti vremenski promjenjivu integraciju tržišta državnih obveznica između europskih posttranzicijskih zemalja i eurozone. Rad slijedi empirijski pristup koji su definirali Bekaert i Harvey (1995), koji omogućuje direktnu procjenu vremenski promjenjivog stupnja integracije financijskih tržišta. Mi stoga istražujemo tržišta obveznica osam novih zemalja članica Europske unije i jedne zemlje nečlanice Unije (Ukrajine). Rezultati naše empirijske procjene sugeriraju da je vremenska promjenjivost financijske integracije određena skupom makroekonomskih instrumenata definiranih tako da predstavljaju intenzitet realne ekonomske integracije analiziranih zemalja u gospodarstvo eurozone i stanje njihovih javnih financija. Naši rezultati sugeriraju da razina integracije varira u ovisnosti o stupnju ekonomskog razvoja jer ekonomski razvijenije zemlje iskazuju u promatranom razdoblju viši stupanj integracije. Nadalje, stupanj integracije se smanjio s početkom financijske krize 2008., no to smanjenje je bilo kratkog vijeka. U ovisnosti od zemlje do zemlje, pridruživanje Uniji je imalo ili pozitivan ili neutralan učinak na stupanj integracije. Također pokazujemo da makroekonomski rezultati analiziranih zemalja u odnosu na eurozonu te stanje javnih financija tih zemalja značajno utječu na stupanj integracije tržišta državnih obveznica u svim zemljama.
Ključne riječi
europske posttranzicijske zemlje; tržišta državnih obveznica; integracija tržišta obveznica
Hrčak ID:
138064
URI
Datum izdavanja:
21.4.2015.
Posjeta: 936 *