Pregledni rad

PRIMJENA IZVEDENICA U UPRAVLJANJU CJENOVNIM RIZIKOM U ENERGETSKIM KOMPANIJAMA

P. Sprčić
S. Krajcar

Sažetak

Proces deregulacije na energetskim tržištima promijenio je prioritete i donio nove obveze u upravljanju rizicima. Porasla je svijest sudionika na tržištu o važnosti i potrebi upravljanja rizikom promjene cijene električne energije. Zbog prirode električne energije postoje značajne razlike u metodama upravljanja cjenovnim rizikom u odnosu na klasične metode korištene na financijskim tržištima. Energetske izvedenice imaju važnu ulogu u davanju cjenovnih signala, dajući prave cijene energije i omogućujući efikasno upravljanje cjenovnim rizikom.
U radu su prikazani rezultati istraživanja provedenog na energetskim kompanijama iz uzorka kojeg čine članovi Europskoga udruženja trgovaca energijom (European Federation of Energy Traders  EFET). Istraživanje je pokazalo da 75 % poduzeća iz uzorka upravljaju rizikom promjene cijene električne energije koristeći neku vrstu izvedenica. Najčešće korišteni instrumenti su: unaprijednice (forwards) (68,2 %), opcije (options) (52,3 %), ročnice (futures) (50 %) i zamjene (swaps) (43,2 %), poznati pod nazivom plain vanilla izvedenice. Također, dokazano je da je veličina poduzeća utjecajan čimbenik pri donošenju odluke o korištenju izvedenica.

Ključne riječi

cjenovni rizik; energetske izvedenice; energetsko tržište; upravljanje rizicma; živičenje (hedging)

Hrčak ID:

16918

URI

https://hrcak.srce.hr/16918

Datum izdavanja:

31.8.2007.

Podaci na drugim jezicima: engleski

Posjeta: 3.150 *