Prethodno priopćenje

Optimizacija faktora opadanja u vremenski ponderiranoj (BRW) simulaciji: Posljedice za izračun VAR-a u mediteranskim zemljama

Saša Žiković
Zdenko Prohaska

Sažetak

U radu se predlaže optimizacijski pristup određivanju optimalnog faktora opadanja u vremenski ponderiranoj (BRW) simulaciji. Testiranje uspješnosti BRW simulacije sa različitim faktorima opadanja u odnosu na široki raspon VaR modela provedeno je na uzorku od devet mediteranskih zemalja tijekom razdoblja od četiri godine, uključujući i razdoblje aktualne svjetske financijske krize. Rezultati testiranja pokazuju da nakon provedene optimizacije BRW simulacija je među najuspješnijim testiranim VaR modelima zaostajući jedino za modelima temeljenim na teoriji ekstremnih vrijednosti. Optimiziranje faktora opadanja u odnosu na Lopezovu funkciju rezultira faktorima opadanja koji su viši od uobičajeno korištenih vrijednosti 0.97 i 0.99. Dobiveni optimalni faktori opadanja su izrazito stabilni tijekom testiranog razdoblja te rezultiraju značajno boljim VaR prognozama.

Ključne riječi

Upravljanje rizicima; rizična vrijednost; vremenski ponderirana (BRW) simulacija; optimizacija; faktor opadanja; Mediteran

Hrčak ID:

51407

URI

https://hrcak.srce.hr/51407

Datum izdavanja:

1.4.2010.

Podaci na drugim jezicima: engleski

Posjeta: 2.439 *