Preliminary communication

https://doi.org/10.32676/n.5.1.4

Testiranje primjenjivosti Altmanovog Z-score modela za predviđanje stečaja u Republici Hrvatskoj

Siniša Bogdan orcid.org/0000-0001-6649-5980 ; Faculty of Tourism and Hospitality Management, University of Rijeka
Suzana Bareša ; Faculty of Tourism and Hospitality Management, University of Rijeka
Velimir Hađina ; Faculty of Tourism and Hospitality Management, University of Rijeka

Abstract

Altmanov Z-score jedan je od najpoznatijih modela za predviđanje poslovnih poteškoća odnosno stečaja. Cilj ovog rada je testirati Altmanov Z-score model i utvrditi u kojoj je mjeri primjenjiv u predviđanju stečaja u Republici Hrvatskoj. Testirani ukupni uzorak sa Zagrebačke burze sastojao se od 52 poslovna subjekta, od čega 26 koji su otvorili stečaj i 26 sa stabilnim poslovanjem, te je isti promatran u ukupnom vremenskom razdoblju 2007.–2016. Budući da se testirani uzorak sastojao i od poslovnih subjekata koji ne pripadaju proizvodnom sektoru, u istraživanju je korišten Altmanov revidirani Z''-score model. Osim testiranja uspješnosti istog, u radu su se nastojali prilagoditi ponderi Z''-score modela primjenom višestruke diskriminantne analize u cilju dobivanja modela koji će biti prilagođeniji hrvatskom tržištu. Radi prisutnosti multikolinearnosti nisu sve varijable zadržane u modelu, te je dobiven model koji ima slabiju uspješnosti od Z''-score modela. Rezultati ovog istraživanja ukazuju da je Altmanov Z''-score primjenjiv na hrvatskom tržištu, ali se preporuča koristiti ga kao dodatni, a nikako kao osnovni pokazatelj za predviđanje stečaja.

Keywords

financijska analiza; poslovni neuspjeh; bankrot; stabilno poslovanje; financijski pokazatelji

Hrčak ID:

231796

URI

https://hrcak.srce.hr/231796

Publication date:

30.12.2019.

Article data in other languages: english

Visits: 5.143 *