Review article
https://doi.org/10.22598/zefzg.2022.2.93
Monetarna politika Hrvatske narodne banke za vrijeme hrvatske kune kao službene valute
Karlo Vujeva
orcid.org/0000-0003-2776-4599
; Ekonomski fakultet Sveučilišta u Zagrebu, Zagreb, Hrvatska
Abstract
U radu se analizira monetarna politika HNB-a za vrijeme hrvatske kune. Rad ima dva temeljna cilja. Prvo, ukazati na kanale novčane kreacije i dugoročne trendove koji se mogu čitati iz bilanci monetarnih institucija. Drugo, kategorizirati monetarnu politiku HNB-a u različitim podrazdobljima s obzirom na pripadajuće dominantne karakteristike – kako monetarne politike tako i razdoblja u kojem je djelovala. Zajednički nazivnik monetarne politike za vrijeme kune čine relativna stabilnost cijena i nominalnog tečaja naspram njemačke marke, odnosno eura. Shodno tome, krajnji cilj HNB-a može se smatrati uspješno ostvarenim. Ipak, moguće je detektirati značajne nuspojave uslijed pretjeranog naglaska na intermedijarni cilj (nominalno sidro deviznog tečaja), s izvorištem u ideologiziranom načinu korištenja, odnosno nekorištenja instrumenata monetarne politike u 1990-ima. Autor zaključuje kako je monetarna politika u minula tri desetljeća bila faktor stabilnosti i financijske integracije hrvatske ekonomije, ali je i determinirala uzak prostor za rast i realnu konvergenciju prije ulaska u europodručje.
Keywords
monetarna politika; HNB; hrvatska kuna; valutna klauzula; viškovi likvidnosti
Hrčak ID:
290288
URI
Publication date:
4.1.2023.
Visits: 1.132 *