Preliminary communication

Investicijske prilike kao realne opcije

Adnan Rovčanin

Abstract

Oportunitetni (opcioni) pristup vrednovanju kapitalnih ulaganja predstavlja, bez sumnje, jedan potpuno novi teorijsko metodološki okvir investicijske analize. Za razliku od tradicionalnih, discount cash flow (DCF) metoda analize, opcioni pristup daje mogućnost vrednovanja i upravljačke fleksibilnosti, odnosno mogućnosti prilagođavanja (korigiranja prvobitnih odluka) u skladu s tržišnim promjenama. Rizik i neizvjesnost neminovno prate kapitalna ulaganja. Stoga je značaj opcionog pristupa ocjeni i u tome što omogućava bolji “tretman” rizika u investicijskoj analizi, a time i racionalniju alokaciju resursa. Ovaj pristup bi trebao biti posebno zanimljiv zemljama u tranziciji, obzirom na ograničenost izvora financiranja kao i naglašenost rizika i neizvjesnosti.

Keywords

Investicijske prilike; financijska opcija; realna opcija; neto sadašnja vrijednost; fleksibilnost; rizik; neizvjesnost

Hrčak ID:

6982

URI

https://hrcak.srce.hr/6982

Publication date:

24.6.2005.

Article data in other languages: english

Visits: 3.314 *