Review article
UTJECAJ VLASNIČKE I KAPITALNE STRUKTURE NA KRETANJE AGENCIJSKIH TROŠKOVA: STUDIJA SLUČAJA VLASNIČKI NISKO KONCENTRIRANIH PODUZEĆA REPUBLIKE HRVATSKE
Ljerka Cerović
orcid.org/0000-0002-0492-7650
; Faculty of Economics Rijeka, Croatia
Vinko Zaninović
orcid.org/0000-0002-2094-0687
Nikolina Dukić
; Faculty of Economics Rijeka, Croatia
Abstract
Matematički model izračuna agencijskih troškova postavljen u radu potvrdio je postavke agencijske teorije o utjecaju vlasničke strukture na zaduživanje te negativnoj korelaciji između financijske poluge i agencijskih troškova. Model je razvijen na uzorku skupine poduzeća Velike Britanije te, unatoč njegovim nedostatcima, od kojih je najočitiji stavljanje u uzorak poduzeća s velikom razlikom u prosječnim agencijskim troškovima, isti je predložak korišten i kod izračuna agencijskih troškova u poduzećima Republike Hrvatske. Zbog istaknutog ograničenja model je u jednom svom dijelu modificiran, a u analizu je uvedena bazna i ciljana skupina poduzeća. Pretpostavka da bazna skupina poduzeća nema agencijskih troškova jer su u vlasništvu malog broja vlasnika trebala je omogućiti procjenu istih kod ciljane skupine poduzeća. Nakon provedenog izračuna izabranih varijabli uključenih u model te ocjene ovisnosti nezavisnih varijabli modela sa zavisnom, potvrđene su hipoteze agencijskih troškova o utjecaju kapitalne strukture na agencijske troškove poduzeća, kao i postojanje agencijskih troškova u poduzećima kod kojih je vlasnička struktura raspršena na više vlasnika i interesnih skupina.
Keywords
agencijski troškovi; vlasnička i kapitalna struktura; financijska poluga
Hrčak ID:
75566
URI
Publication date:
30.12.2011.
Visits: 4.656 *