Other

Vremenski promjenjiva integracija tržišta državnih obveznica europskih posttranzicijskih zemalja

Petra Posedel Šimović ; Zagreb School of Economics and Management
Marina Tkalec ; The Institute of Economics, Zagreb
Maruška Vizek ; The Institute of Economics, Zagreb

Abstract

Cilj ovog rada je istražiti vremenski promjenjivu integraciju tržišta državnih obveznica između europskih posttranzicijskih zemalja i eurozone. Rad slijedi empirijski pristup koji su definirali Bekaert i Harvey (1995), koji omogućuje direktnu procjenu vremenski promjenjivog stupnja integracije financijskih tržišta. Mi stoga istražujemo tržišta obveznica osam novih zemalja članica Europske unije i jedne zemlje nečlanice Unije (Ukrajine). Rezultati naše empirijske procjene sugeriraju da je vremenska promjenjivost financijske integracije određena skupom makroekonomskih instrumenata definiranih tako da predstavljaju intenzitet realne ekonomske integracije analiziranih zemalja u gospodarstvo eurozone i stanje njihovih javnih financija. Naši rezultati sugeriraju da razina integracije varira u ovisnosti o stupnju ekonomskog razvoja jer ekonomski razvijenije zemlje iskazuju u promatranom razdoblju viši stupanj integracije. Nadalje, stupanj integracije se smanjio s početkom financijske krize 2008., no to smanjenje je bilo kratkog vijeka. U ovisnosti od zemlje do zemlje, pridruživanje Uniji je imalo ili pozitivan ili neutralan učinak na stupanj integracije. Također pokazujemo da makroekonomski rezultati analiziranih zemalja u odnosu na eurozonu te stanje javnih financija tih zemalja značajno utječu na stupanj integracije tržišta državnih obveznica u svim zemljama.

Keywords

europske posttranzicijske zemlje; tržišta državnih obveznica; integracija tržišta obveznica

Hrčak ID:

138064

URI

https://hrcak.srce.hr/138064

Publication date:

21.4.2015.

Article data in other languages: english

Visits: 936 *