Review article

Utvrđivanje odnosa između uspješnosti poslovanja i slobodnog novčanog toka

Hrvoje Perčević orcid.org/0000-0001-9410-0755 ; Faculty of Economics and Business University of Zagreb, Zagreb, Croatia
Marina Mićin orcid.org/0000-0003-1156-6416 ; Faculty of Economics and Business University of Zagreb, Zagreb, Croatia

Abstract

Slobodni novčani tok se prvenstveno utvrđuje zbog potreba eksternih korisnika financijskih izvještaja kao dodatna informacija prilikom donošenja poslovnih odluka. Prilikom izračuna slobodnog novčanog toka ishodište su novčani tokovi od poslovnih aktivnosti. Sam postupak izračuna novčanih tokova od poslovnih aktivnosti ovisi o tome primjenjuje li poduzeće direktnu ili indirektnu metodu sastavljanja izvještaja o novčanim tokovima. U poduzećima u Republici Hrvatskoj je učestalija primjena indirektne metode pri čemu je polazište za izračun novčanih tokova od poslovnih aktivnosti poslovni rezultat poduzeća (dobit ili gubitak). Primjenom indirektne metode lakše je uočiti u kakvom su odnosu poslovni rezultat poduzeća kao mjera uspješnosti poduzeća i slobodni novčani tok kao pokazatelj koliko ostaje slobodnih novčanih sredstava za održavanje poslovne sposobnosti poduzeća. Ukoliko poduzeće ne koristi slobodna novčana sredstva za održavanje poslovne sposobnosti, ugrožava svoju profitabilnost, odnosno utječe na sam poslovni rezultat. Cilj ovog rada je ispitati sam slobodni novčani tok, odnosno, slobodni novčani tok 1 i slobodni novčani tok 2, kako se računaju i koji je njihov informacijski značaj te usporediti odnos slobodnog novčanog toka s poslovnim rezultatom poduzeća. Ispitati će se povezanost te dvije varijable jer je moguće da poduzeće ostvaruje pozitivan poslovni rezultat (dobit) a istovremeno nema novca, kao i obrnuto. Metodom korelacijske analize se za velika poduzeća u Republici Hrvatskoj u petogodišnjem razdoblju (od 2010. do 2014. godine) ispitala povezanost između slobodnog novčanog toka 1 kao pokazatelja temeljenog na novčanoj osnovi i poslovnog rezultata kao pokazatelja temeljenog na obračunskoj osnovi. Rezultati istraživanja pokazuju da kod većeg broja poduzeća postoji pozitivna korelacija između poslovnog rezultata i slobodnog novčanog toka 1. Isto je potvrđeno istraživanjem da su kod velikog broja ispitanika, u svih pet promatranih godina ili u četiri od pet promatranih godina, poslovni rezultat i slobodni novčani tok 1 bili istog predznaka, što znači da ukoliko je poduzeće poslovalo s gubitkom, slobodni novčani tok 1 je bio negativan, a ukoliko je poduzeće ostvarivalo dobit, slobodni novčani tok 1 je bio pozitivan.

Keywords

slobodni novčani tok; poslovni rezultat; novčani tokovi od poslovnih aktivnosti; obračunska osnova; novčana osnova

Hrčak ID:

203926

URI

https://hrcak.srce.hr/203926

Publication date:

25.1.2017.

Visits: 2.475 *