Preliminary communication

BREXIT I STRAH INVESTITORA

Imlak Shaikh

Abstract

Ovaj rad istražuje najvažnije implicitne indekse volatilnosti Eurozone, Azije i Pacifika, Afrike, Kanade i SAD-a vezane uz Brexit u Velikoj Britaniji. Budući da međunarodni gospodarski događaji signaliziraju nove informacije sudionicima na tržištu, na 12 globalnih tržišta je Brexit ocijenjen indeksima volatilnosti kao što su VFTSE, VIX, VDAX, VSMI, VSTOXX, VXJ, VHSI, VKOSPI, NVIX, VASX, VXIC i SAVI. Na dan odluke o Brexitu zabilježen je veliki strah (20- 36% indeksa). Iznadprosječni prinosi i kumulativni iznadprosječni prinosi indeksa volatilnosti su u manjem dijelu bili pozitivni, dok je većina globalnih tržišta dionica iskazala negativne trendove vezano uz Brexit. Kako bi se istražio „strah i pohlepa” investitora vezano uz Brexit, razmotreno je razdoblje od 11 dana. Rezultati upućuju na to da je stupanj pretjerane reakcije ulagača na odluku o Brexitu bio vrlo razočaravajući i potaknuo zabrinutost vezanu uz buduća ulaganja i odabir portfelja. Ključni indeksi volatilnosti bili su u porastu prije donošenja odluke, a na dan referenduma o Brexitu indeksi volatilnosti su izašli iz okvira normalnog raspona. Rezultati upućuju na to da su sudionici na tržištu preusmjerili svoja sredstva u druge sigurnije investicijske opcije zbog efekata Brexita.

Keywords

Brexit; povrat na dionice; iznadprosječni prinos; kumulativni iznadprosječni prinos; implicirana volatilnost

Hrčak ID:

205514

URI

https://hrcak.srce.hr/205514

Publication date:

11.9.2018.

Article data in other languages: english

Visits: 2.144 *