Preliminary communication

ANALIZA MEĐUOVISNOSTI TRŽIŠTA KAPITALA I TRŽIŠTA KRIPTOVALUTA

Josip Arnerić orcid.org/0000-0002-2901-2609 ; Sveučilište u Zagrebu, Ekonomski fakultet
Mladen Mateljan orcid.org/0000-0002-2564-4748 ; Sveučilište u Splitu, Ekonomski fakultet

Abstract

Tržišta kriptovaluta novonastala su tržišta koja se razvijaju sukladno s razvojem informacijskih tehnologija te se pojavljuje mogućnost odljeva kapitala s tradicionalnih tržišta kapitala na tržišta kriptovaluta. Cilj je ovoga rada istražiti u kojim periodima dolazi do odljeva ulagačkog kapitala s tržišta kapitala na tržište kriptovaluta i mogu li kriptovalute poslužiti kao sigurno utočište u turbulentnim razdobljima. U teorijskom se dijelu na sistematičan način opisuju svojstva kriptovaluta kao alternativnih oblika ulaganja. U empirijskom se dijelu analiziraju dva vodeća reprezentanta tržišta kapitala i tržišta kriptovaluta – burzovni indeks S&P500 i Bitcoin – te se pri tome koristi Engleov model dinamičkih uvjetnih korelacija. Rezultati pokazuju da je korelacija između dvaju tržišta vremenski promjenjiva te svoje najveće negativne vrijednosti poprima krajem 2015., sredinom 2016. i početkom 2017. godine, upravo kada je volatilnost S&P500 indeksa bila najveća. Time se potvrđuje da je tržište kriptovaluta sigurno utočište u razdobljima visoke volatilnosti na američkom tržištu kapitala.

Keywords

kriptovaluta Bitcoin; indeks S&P500; sigurno utočište; MGARCH; dinamička uvjetna korelacija

Hrčak ID:

230521

URI

https://hrcak.srce.hr/230521

Publication date:

19.12.2019.

Article data in other languages: english

Visits: 4.086 *