Review article

https://doi.org/10.46458/27121097.2021.PI.110

STRUKTURA VLASNIŠTVA I PERFORMANSE PODUZEĆA: SLUČAJ BOSNE I HERCEGOVINE

Ante Džidić orcid.org/0000-0002-0869-7864 ; Faculty of Economics, University of Mostar, Mostar, Bosnia and Herzegovina
Silvije Orsag orcid.org/0000-0002-8151-0656 ; Faculty of Economics, University of Zagreb, Zagreb, Croatia

Abstract

U ovom radu analizirana je struktura vlasništva najvećih poduzeća izlistanih na tržištu kapitala Bosne i Hercegovine. U okviru toga ispitan je utjecaj koncentracije vlasništva i identiteta vlasnika na učinkovitosti vrijednost ovih poduzeća. Rezultati istraživanja pokazuju visok stupanj koncentracije vlasništva, pri čemu se država javlja kao najveći vlasnik kapitala. Kontrolirajući za učinke veličine poduzeća, financijske poluge i isplate dividendi, rezultati višestruke linearne regresije pokazuju statistički značajan pozitivan utjecaj koncentracije vlasništva na vrijednost poduzeća mjerenu aproksimacijom Tobinovog Q . Kad je u pitanju identitet vlasnika, istraživanje pokazuje kako učinkovitost poduzeća raste s povećanjem udjela institucionalnih investitora, a opada s povećanjem udjela države u vlasničkoj strukturi poduzeća. Istraživanje je također pokazalo da poduzeća koja su u većinski državnom vlasništvu imaju relativno veće investicije, niže odnose isplate dividendi, slabije prinose na imovinu i kapital te lošiju kvalitetu dobiti u odnosu na poduzeća koja su u privatnom vlasništvu

Keywords

struktura vlasništva; koncentracija; učinkovitost poduzeća;

Hrčak ID:

280189

URI

https://hrcak.srce.hr/280189

Publication date:

30.12.2021.

Article data in other languages: english

Visits: 1.979 *