Izvorni znanstveni članak
https://doi.org/10.18045/zbefri.2017.1.73
Modeliranje varijacija valutnih tečajeva i globalni šokovi u Brazilu
Harold Ngalawa
; School of Accounting, Economics & Finance, University of KwaZulu- Natal, Westville Campus, Durban, Republic of South Africa
Adebayo Augustine Kutu
; School of Accounting, Economics & Finance, University of KwaZulu-Natal, Westville Campus, Durban, Republic of South Africa
Sažetak
Svrha ovog rada je modeliranje varijacija brazilskih valutnih tečajeva i globalnih šokova kako bi se utvrdilo imaju li globalne cijene nafte i međunarodne kamatne stope (globalni šokovi) utjecaj na varijacije valutnog tečaja u Brazilu. Nakon utvrđivanja prisutnosti ARCH efekta i stacionarnosti zapisa podataka, procijenjeni su simetrični GARCH (1,1) model zajedno s dva asimetrična modela EGARCH (1,1) i APARCH (1,1) koristeći teoretski model Kamala et al. (2012.). Rezultati pokazuju da GARCH (1,1) model najbolje odgovara brazilskim varijacijama valutnog tečaja, dok se selektirani model Student t distribucija smatra poželjnim modelom koji se dobro uklapa u usporedbi s alternativama. Rezultati istraživanja pokazuju da globalni šokovi značajno utječu na brazilske valutne tečajeve. Stoga, preporuka je da brazilska vlada razmotri utjecaj cijena nafte i globalnih kamatnih stopa pri oblikovanju i provedbi politika koje utječu na valutni tečaj.
Ključne riječi
modelling exchange rate variations; GARCH; EGARCH and APARCH models
Hrčak ID:
183491
URI
Datum izdavanja:
30.6.2017.
Posjeta: 1.712 *