Ekonomski pregled, Vol. 54 No. 3-4, 2003.
Izvorni znanstveni članak
CIR MODEL I NJEGOVA PRIMJENA NA DRŽAVNE VRIJEDNOSNICE REPUBLIKE HRVATSKE
Zdravka Aljinović
Snježana Pivac
Boško Šego
Sažetak
Sedamdesetih godina prošlog stoljeća, u takozvanoj zlatnoj dekadi
po pitanju primjene teorije vjerojatnosti i stohastičkih procesa u
financijama, nastala je i nova teorija vremenske strukture kamatnih stopa. Nova teorija se u ovom radu najprije izlaže, a zatim i aplicira na raščlambu državnih vrijednosnih papira emitiranih od strane Republike Hrvatske na domaćem i međunarodnom tržištu vrijednosnica. Nakon što se izloži kako se gradi opći (jednofaktorski i difuzijski) model vremenske strukture kamatnih stopa, pokazuje se jedna, vjerojatno najčešće korištena varijanta tog modela: (jednofaktorski) Cox, Ingersoll, Rossov (CIR) model. Na temelju podataka vremenskog presjeka o cijeni i datumu dospijeća državnih vrijednosnica Republike Hrvatske vrši se ocjena parametara CIR modela, a zatim daje prognoza kretanja kamatnih stopa (stopa prihoda) za vrijeme od narednih pet godina za dva datuma
u 1997. i 1998. godini. Rezultirajuće krivulje stope prihoda su inverzne (padajuće).
Ključne riječi
Hrčak ID:
25433
URI
Datum izdavanja:
15.4.2003.
Posjeta: 2.266 *