Poslovna izvrsnost, Vol. 16 No. 2, 2022.
Prethodno priopćenje
https://doi.org/10.22598/pi-be/2022.16.2.77
VRIJEDNOST DIONIČKIH DRUŠTAVA I STRUKTURA KAPITALA: ISTRAŽIVANJE HRVATSKIH, SLOVENSKIH I ČEŠKIH DIONIČKIH DRUŠTAVA
Eleonora Kontuš
; City of Kastav, Croatia
Nataša Šarlija
orcid.org/0000-0003-2600-9735
; University of Osijek, Croatia,
Sažetak
Cilj ovog istraživanja je istražiti međuzavisnost strukture kapitala i vrijednosti
dioničkih društava te istražiti utjecaj promjena strukture kapitala na vrijednost dioničkih
društava. Panel regresijska analiza je korištena za analizu podataka. Empirijski rezultati
su pokazali da sve varijable strukture kapitala imaju pozitivan utjecaj, koji nije statistički
značajan, na pokazatelj Sustainable Owners Value Added Ratio (SOVAR) kao mjeru
performanse vrijednosti za dionička društva čiji su financijski instrumenti uvršteni na
tržište kapitala u Republici Hrvatskoj. Nadalje, rezultati istraživanja pokazuju da
glavnica ima negativan i statistički značajan utjecaj na vrijednost dioničkih društava u
Sloveniji dok dugoročni dug ima pozitivan i statistički značajan utjecaj na vrijednost
dioničkih društava u Češkoj Republici. Buduće istraživanje treba proširiti analizu na
različite zemlje Europske unije i veće vremenske serije podataka. Iako su investicije
najznačajnija determinanta vrijednosti poduzeća, rezultati istraživanja pokazuju da je
29.53% varijabilnosti vrijednosti dioničkih društava objašnjeno pomoću varijabli
glavnica i dugoročni dug koje predstavljaju strukturu kapitala. Ovi rezultati dovode do
zaključka da odluke o strukturi kapitala imaju utjecaja na vrijednost dioničkih društava
u stvarnom svijetu te da je struktura kapitala relevantna za performansu vrijednosti
dioničkih društava u odabranim članicama Europske unije.
Ključne riječi
struktura kapitala; vlasnička glavnica; zadržani dobitak; dugoročni dug; vrijednost dioničkih društava.
Hrčak ID:
287220
URI
Datum izdavanja:
14.12.2022.
Posjeta: 437 *