Tranzicija, Vol. 25. No. 50., 2022.
Stručni rad
ANALIZA FINANCIJSKIH IZVJESJAKA KAO POLAZNI KORAK U PROCJENI VRIJEDNOSTI PODUZEĆA
Branka Vukoja Vukoja
Antonio Vukoja
Sažetak
Vrednovanje poduzeća predstavlja subjektivan proces iz razloga što ne postoji objektivna mjera pod koju bi se moglo svesti mnoštvo varijabli o kojima ovisi utvrđena vrijednost poduzeća od strane procjenitelja. Vrednovanje poslovnih učinaka te druge projekcije koje obavlja procjenitelj zasnovane su na procjenama, a ostvarivanje poslovnih učinaka povezano je sa brojnim rizicima. Čak i kad se procjenjuje na temelju najobjektivnijeg čimbenika vrijednosti poduzeća, a to je njegova imovina, procijenjene vrijednosti imovine mogu rezultirati različitim rezultatima i različitim novčanim iznosima. Procjena vrijednosti poduzeća svakako je tema koja je vrlo aktuelna i predstavlja veoma važan instrument financijskih i ekonomskih analiza. Vrednovanje poduzeća donosi višestruku korist za investitore, menadžere, kreditore, vlasnike i druge korisnike financijskih izvještaja. Svrha procjene uglavnom utječe na odabir metoda procjene i na definiciju vrijednosti koja se koristi. Prilikom vrednovanja poduzeća koriste se različiti principi i metode vrednovanja. važnu ulogu u procjeni vrijednosti poduzeća imaju ovlašteni procjenitelj. Vrijednost poduzeća, koja se dobiva kao konačni rezultat procjene, mora se odvojeno promatrati od prodajne cijene. Naime, utvrđivanje prodajne cijene je rezultat odluke kupca i prodavaoca u pregovorima o kupnji, odnosno o prodaji poduzeća. Međutim, postupak i rezultat procjene bitno utječu na pregovore o cijeni. U postupku procjene utvrđivanja vrijednosti poduzeća oblikovani su naime argumenti za tu vrijednost. U stvari, ne postoji "magična formula" koja može odrediti cijenu nekog poduzeća. Jedinu "pravu" vrijednost određuje slobodna konkurencija na slobodnom tržištu, a i tada cijena može pretrpjeti velike promjene u vrlo kratkom vremenu, zavisno od mnogih internih ili eksternih činilaca, kao što su opći ekonomski uslovi, očekivanja investitora, stanje djelatnosti itd.
Ključne riječi
financijska analiza; likvidnost; solventnost; zaduženost; vrijednost poduzeća; metode procijene; vrednovanja.
Hrčak ID:
313076
URI
Datum izdavanja:
6.1.2024.
Posjeta: 202 *