Stručni rad
Učinak usporednog OTC-DVP dužničkog tržišta kapitala na varijabilnost tekućih i terminskih kamatnih stopa
Andraž Grum
Sažetak
U ovom članku prikazana je analiza učinka početka rada OTC-DVP dužničkog tržišta kapitala u Sloveniji na varijabilnost tekućih i terminskih kamatnih stopa i analiza razlike u veličini učinka za različita preostala dospijeća. Za potrebe analize prikazane su ocijene Slovenskih funkcija bez-kuponskih i terminskih kamatnih stopa na tjednoj bazi za upotrebu Nelson-Siegel modela. Po kriterijima kvalitete, primjena Nelson-Siegel model pokazala se bolja od ostalih statističkih metoda koje su bile testirane, a to su: Svensson model, B-splines model, glađen B-splines model i Merrill Lynch eksponenti spline model. Iz rezultata analize može se zaključiti, da je početak rada OTC-DVP tržišta dužničkog kapitala ispravio informacijsku vrijednost cijena dužničkih instrumenta za potrebe procijene vremenske strukture kamatnih stopa. Varijabilnost tekućih i terminskih kamatnih stopa smanjila se za srednju i dugu preostalu dospjelost, s maksimalnom dinamikom za najduže preostalo dospijeće.
Ključne riječi
OTC-DVP tržište dužničkog kapitala; vremenska struktura kamatnih stopa; Nelson-Siegel model; spline interpolacija; varijabilnost prinosa
Hrčak ID:
5175
URI
Datum izdavanja:
25.5.2006.
Posjeta: 3.431 *