Preliminary communication

https://doi.org/10.22598/zefzg.2024.1.21

Analiza izvora superiornih performansi CROBEX indeksa: Zašto je teško „pobijediti“ CROBEX indeks na hrvatskom tržištu dionica?

Davor Zoričić ; Ekonomski fakultet Sveučilišta u Zagrebu, Zagreb, Hrvatska *

* Corresponding author.

Abstract

Istraživanje je usmjereno na objašnjenje dominacije profitno-rizičnih obilježja CROBEX indeksa u odnosu na uobičajene portfelje koji se uspoređuju s indeksima temeljenim na tržišnoj kapitalizaciji. Suprotno rezultatima sličnih istraživanja u svijetu, na hrvatskom tržištu dionica tipične strategije ne uspijevaju „pobijediti“ CROBEX indeks kao referentni portfelj. Provedena istraživanja ističu superioran prinos CROBEX indeksa u odnosu na druge analizirane portfelje bez identifikacije njegovih izvora. U radu se u razdoblju ožujak 2005.- ožujak 2023. analiziraju performanse CROBEX indeksa te dva s njim često uspoređivana portfelja – portfelj s jednakim udjelima (EW) i portfelj s najmanjom varijancom (GMV). Temeljem višestruke procjene GMV portfelja izvan uzorka metodom kliznog uzorka te podataka o prinosima i udjelima dionica u analiziranim portfeljima, metodom atribucije portfelja, analizira se razlika u ostvarenim prinosima s ciljem utvrđivanja izvora dominacije CROBEX indeksa. Rezultati analize sugeriraju da ne postoji jedinstveni sektor gospodarstva koji osigurava superioran prinos CROBEX indeksa u odnosu na analizirane portfelje.

Keywords

moderna teorija portfelja; efikasna diversifikacija; strategije znanstvene bete; atribucija portfelja

Hrčak ID:

319012

URI

https://hrcak.srce.hr/319012

Publication date:

9.7.2024.

Visits: 354 *