Preliminary communication

DUGOROČNO PAMĆENJE U PRINOSU ISTOČNOEUROPSKIH FINANCIJSKIH TRŽIŠTA

ALINA-NICOLETA RADU

Abstract

Ovaj rad istražuje svojstvo dugoročnog pamćenja prinosa dionica i njegove implikacije
koristeći dnevni indeks prinosa za osam CEE tržišta u nastajanju: Rumunjsku, Mađarsku,
Češku, Poljsku, Sloveniju, Bugarsku, Slovačku i Hrvatsku. Testiranje dugoročnog pamćenja
je izvedeno korištenjem više neparametarskih metoda kao i nekoliko parametarskih modela
dugoročnog pamćenja. ARFIMA-FIGARCH model se pokazao kao najprikladnija specifikacija
s obzirom da testovi nelinearnosti ne mogu odbaciti nul-hipotezu neovisnih i identično
distribuiranih rezidua, implicirajući činjenicu da je ova specifikacija odgovorna za nelinearnost
podataka. Procijenjeni frakcijski parametar diferenciranja je statistički značajan u sedam od
osam ekonomija u nastajanju koje su istražene u radu, sugerirajući prisutnost dugoročnog
pamćenja prinosa na ovim financijskim tržištima.

Keywords

dugoročno pamćenje; ARFIMA; FIGARCH; nelinearnost; tržišta u nastajanju

Hrčak ID:

86641

URI

https://hrcak.srce.hr/86641

Publication date:

15.6.2012.

Article data in other languages: english

Visits: 2.076 *