hrcak mascot   Srce   HID

Izvorni znanstveni članak

Procjena tržišnih očekivanja na temelju funkcije gustoće neutralne na rizik

Josip Arnerić   ORCID icon orcid.org/0000-0002-2901-2609 ; Ekonomski fakultet Sveučilišta u Zagrebu, Zagreb, Hrvatska
Zdravka Aljinović   ORCID icon orcid.org/0000-0002-9133-0149 ; Ekonomski fakultet Sveučilišta u Splitu, Split, Hrvatska
Tea Poklepović   ORCID icon orcid.org/0000-0002-6279-6070 ; Faculty of Economics, Unversity of Zagreb, Zagreb, Croatia

Puni tekst: engleski, pdf (3 MB) str. 235-256 preuzimanja: 706* citiraj
APA 6th Edition
Arnerić, J., Aljinović, Z. i Poklepović, T. (2015). Extraction of market expectations from risk-neutral density. Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci, 33 (2), 235-256. Preuzeto s https://hrcak.srce.hr/149848
MLA 8th Edition
Arnerić, Josip, et al. "Extraction of market expectations from risk-neutral density." Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci, vol. 33, br. 2, 2015, str. 235-256. https://hrcak.srce.hr/149848. Citirano 30.10.2020.
Chicago 17th Edition
Arnerić, Josip, Zdravka Aljinović i Tea Poklepović. "Extraction of market expectations from risk-neutral density." Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci 33, br. 2 (2015): 235-256. https://hrcak.srce.hr/149848
Harvard
Arnerić, J., Aljinović, Z., i Poklepović, T. (2015). 'Extraction of market expectations from risk-neutral density', Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci, 33(2), str. 235-256. Preuzeto s: https://hrcak.srce.hr/149848 (Datum pristupa: 30.10.2020.)
Vancouver
Arnerić J, Aljinović Z, Poklepović T. Extraction of market expectations from risk-neutral density. Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci [Internet]. 2015 [pristupljeno 30.10.2020.];33(2):235-256. Dostupno na: https://hrcak.srce.hr/149848
IEEE
J. Arnerić, Z. Aljinović i T. Poklepović, "Extraction of market expectations from risk-neutral density", Zbornik radova Ekonomskog fakulteta u Rijeci, vol.33, br. 2, str. 235-256, 2015. [Online]. Dostupno na: https://hrcak.srce.hr/149848. [Citirano: 30.10.2020.]

Sažetak
Cilj ovog rada je istražiti koji se od predloženih parametarskih modela za procjenu
funkcije gustoće neutralne na rizik, Black-Scholes Merton model, kombinacija
dvije log-normalne distribucije ili generalizirana beta distribucija, najbolje
prilagođava stvarnim podacima. Najbolji model od navedenih dalje se koristi kako
bi se opisale karakteristike (momenti) ex ante distribucije vjerojatnosti. Rezultati
empirijskog istraživanja sugeriraju da bez obzira koji parametarski model
koristili, najbolja prilagodba podacima je uvijek s kraćim rokom dospijeća.
Uspoređujući modele u kratkom roku, model koji kombinira dvije log-normalne
distribucije ima statistički značajno najnižu srednju kvadratnu pogrešku. Na
temelju usporedbe rezultata u parovima glavni je zaključak da je kombinacija dvije
log-normalne distribucije superiorna u odnosu na ostale parametarske modele te
se pokazala fleksibilnom u opisivanju opaženih karakteristika promatrane
financijske imovine, kao što su asimetrija i zadebljani „repovi” implicirane
distribucije vjerojatnosti.

Ključne riječi
Tržišna očekivanja, funkcija gustoće neutralna na rizik; kombinacija log-normalnih distribucija; Black-Scholes Mertonov model; generalizirana beta distribucija; vrijeme do dospijeća; opcije na DAX indeks

Hrčak ID: 149848

URI
https://hrcak.srce.hr/149848

[engleski]

Posjeta: 966 *