Transition, Vol. 27 No. 54, 2025.
Review article
IZAZOVI VREDNOVANJA KOMPANIJA U ODRŽIVIM INDUSTRIJAMA: PRILAGOĐAVANJE TRADICIONALNIH METODA NOVIM TRŽIŠNIM USLOVIMA
Džafer Alibegović
*
* Corresponding author.
Abstract
Ovaj rad istražuje izazove vrednovanja kompanija koje posluju u održivim industrijama, s posebnim naglaskom na integraciju ESG faktora i investicione fleksibilnosti u tradicionalne modele procjene vrijednosti. Kroz kombinaciju teorijskih uvida i studija slučaja kompanija Ørsted, Tesla i Vestas, istraživanje pokazuje da konvencionalni modeli bazirani na diskontovanju novčanih tokova često ne uspijevaju obuhvatiti dugoročne strateške prednosti firmi orijentisanih na održivost. Nalazi rada ukazuju na to da ESG performanse pozitivno utiču na percepciju rizika, trošak kapitala i stabilnost novčanih tokova – ključne varijable u vrednovanju. Pored toga, kompanije s visokom sposobnošću inovacija i strateškom fleksibilnošću ostvaruju dodatnu vrijednost kroz „realne opcije“, koje klasični modeli ne uspijevaju kvantificirati. U kontekstu zemalja u razvoju poput BiH, ESG vrednovanje je još u ranoj fazi, ali postaje sve potrebnije s obzirom na evoluciju globalnih standarda. Rad zaključuje da integracija ESG faktora i pristupa realnih opcija u metode vrednovanja nije samo etički poželjna, već i finansijski nužna za realno vrednovanje kompanija.
Keywords
ESG; održivo poslovanje; vrednovanje kompanija; diskontna stopa; realne opcije
Hrčak ID:
352186
URI
Publication date:
13.4.2026.
Visits: 0 *